Belangrijkste verschil: een termijncontract is een niet-gestandaardiseerd contract waarmee partijen kunnen aanpassen hoe ze een actief willen verkopen of kopen, tegen welke prijs en op welke datum. Aan de andere kant is een toekomstig contract een gestandaardiseerd contract dat een termijnruil vereist om op te treden als tussenpersoon tussen de koper en de verkoper voor het kopen en verkopen van een actief op een bepaalde datum in de toekomst en een gespecificeerde prijs.
Beide contracten hebben een vergelijkbaar karakter omdat ze allebei dezelfde functie bieden: de mogelijkheid om een specifiek type activum te kopen en verkopen op een specifiek tijdstip en een specifieke prijs. Ze verschillen echter als het gaat om details over hoe aan elke verplichting wordt voldaan.
Een termijncontract is een niet-gestandaardiseerd contract waarmee partijen kunnen aanpassen hoe ze een actief willen verkopen of kopen, tegen welke prijs en op welke datum. Aan de andere kant is een toekomstig contract een gestandaardiseerd contract dat een termijnruil vereist om op te treden als tussenpersoon tussen de koper en de verkoper voor het kopen en verkopen van een actief op een bepaalde datum in de toekomst en een gespecificeerde prijs.
Het belangrijkste verschil tussen de twee contracten is de rigide structuur van het toekomstige contract dat niet veel aanpassingen mogelijk maakt. Terwijl het termijncontract meer een privé-overeenkomst tussen twee partijen is, waardoor de contracten kunnen worden aangepast op elke manier die de partijen overeenkomen.
Dit resulteert in een hogere risicofactor bij de termijncontracten, vanwege het ontbreken van een bemiddelende partij. In termen van een toekomstig contract fungeert de termijnbeurs als bemiddelaar - waarbij de partijen niet precies verkopen of kopen van elkaar, maar rechtstreeks van de beurs.
Niet altijd werden contracten en overeenkomsten bewaard. Vandaar dat de behoefte aan een toekomstig contract toen de toekomstige uitwisseling alle transacties en contracten beheerste. Ze brengen ook een minimaal bedrag in rekening dat moet worden betaald aan de centrale, ook wel de oorspronkelijke garantietarief genoemd. Dit hielp het risico te verkleinen dat partijen hun betalingen niet nakomen of de goederen leveren.
Ten slotte is het doel van elk contract verschillend. Termijncontracten worden vaak gebruikt voor hedging, terwijl de toekomstige contracten worden gebruikt voor speculatie.
Vergelijking tussen Forward Contract en Future Contract
Contract doorsturen | Toekomstig contract | |
Definitie | Een overeenkomst tussen twee partijen om een actief te kopen of verkopen op een vooraf overeengekomen datum in de toekomst tegen een specifieke prijs | Een gestandaardiseerd contract dat wordt verhandeld op een termijnbeurs om op een bepaalde datum in de toekomst een onderliggend instrument te kopen of verkopen en een gespecificeerde prijs |
Structuur | Aangepast volgens de behoeften van de klant | Is gestandaardiseerd |
Traded | Onderhandeld door de koper en de verkoper | Geciteerd en verhandeld op de beurs |
reglement | Niet gereguleerd | Door de overheid gereguleerde markt |
Institutionele garantie | Aannemers | Clearing House |
Risico | Hoog risico | Laag risico |
Garantie | Geen garantie voor afwikkeling tot de vervaldatum | Beide partijen moeten een eerste garantie (marge) deponeren |
rijpheid | Termijncontracten rijpen doorgaans door het product af te leveren | Toekomstige contracten hoeven niet noodzakelijk te rijpen door levering van goederen |
Pre-beëindiging | Tegenovergesteld contract met dezelfde of andere tegenpartij. Tegenpartijrisico blijft bestaan bij beëindiging met andere tegenpartij | Tegenovergesteld contract op de uitwisseling |
verstrijken | Op basis van de transactie | gestandaardiseerde |
Grootte | Afhankelijk van het contract en de behoeften van de klant | gestandaardiseerde |
Markt | Primaire en secondaire | primair |
Nederzetting | Doet zich voor aan het einde van het contract | Dagelijkse wijzigingen worden geregeld van dag tot dag tot het einde van het contract |
In dienst van | hedgers | speculanten |
Afbeelding met dank aan: combank.net, svtuition.org